BED3 INVESTERING OG FINANS EKSAMEN HØSTEN 2025 Løsningsmomenter

Oversikt

Dette dokumentet inneholder løsningsforslag til eksamen i emnet BED3 Investering og Finans (høsten 2025). Oppgavene dekker et bredt spekter av finansielle problemstillinger, fra grunnleggende investeringsanalyse til mer avansert porteføljestyring og obligasjonsprising.

Sentrale temaer

Dokumentet er delt inn i fire hovedoppgaver:

• Investeringsanalyse: Gjennomgang av beslutningskriterier som nåverdi (NPV), lønnsomhetsindeks (PI) og internrente. Det understrekes at nåverdi er det primære beslutningsverktøyet ved gjensidig utelukkende prosjekter.
• Porteføljeteori: Analyse av porteføljerisiko og avkastning. Oppgavene viser hvordan man beregner optimal vekting for å minimere varians og hvordan korrelasjon mellom aktiva påvirker diversifiseringsgevinst.
• Kapitalverdimodellen (CAPM) og verdsettelse: Bruk av CAPM for å beregne avkastningskrav, samt anvendelse av Gordon-modellen for aksjeverdsettelse, inkludert to-trinns vekstmodeller.
• Obligasjonsanalyse: Beregning av effektiv rente (YTM), durasjon og modifisert durasjon. Dokumentet illustrerer også hvordan durasjon fungerer som en lineær tilnærming til prisendringer ved renteendringer, og hvordan konverteringsrettigheter påvirker obligasjonsverdien.

Hvorfor dette er viktig

For studenter og praktikere fungerer dette dokumentet som en praktisk guide til hvordan man anvender teoretiske finansielle modeller på konkrete talloppgaver. Det tydeliggjør sammenhengen mellom teoretiske konsepter som systematisk risiko (beta) og praktiske investeringsbeslutninger, samt hvordan man håndterer begrensninger i lineære tilnærminger som durasjon ved hjelp av konveksitet.